全球最大鋰礦將減產(chǎn)并更改定價(jià)模式關(guān)注鋰資源估值修復(fù)行情

發(fā)布日期：[2024/1/30]

1月29日，澳大利亞鋰礦商IGO宣布，其與天齊鋰業(yè)、美國(guó)雅保共同擁有的全球最大鋰礦山格林布什礦山鋰精礦產(chǎn)量今年將略有減少，約為10萬(wàn)噸。該礦生產(chǎn)的鋰精礦的長(zhǎng)協(xié)包銷定價(jià)模式也發(fā)生了更改，將按月重新設(shè)定。業(yè)內(nèi)人士表示，這將大幅度縮短鋰礦和鋰鹽加工之間的價(jià)格傳導(dǎo)時(shí)間。

平安證券指出，原料供應(yīng)方面，2022年新投產(chǎn)的澳洲綠地礦Finniss因鋰價(jià)大幅下跌而停止開(kāi)采，全球最大在產(chǎn)鹽湖Atacama因當(dāng)?shù)鼐用窨棺h活動(dòng)封鎖鹽灘通道而開(kāi)采受阻，原料端供應(yīng)擾動(dòng)使近期鋰價(jià)止跌企穩(wěn)，大型鋰資源項(xiàng)目減停產(chǎn)或使鋰供需平衡表面臨重估。鋰鹽供應(yīng)端，中小企業(yè)因虧損而減停產(chǎn)，疊加春節(jié)和檢修的季節(jié)性因素，預(yù)期后續(xù)供應(yīng)或?qū)⒀永m(xù)下行趨勢(shì)。需求方面，23年12月新能源汽車產(chǎn)銷保持高增，電池廠仍以去庫(kù)為主，正極廠開(kāi)工率偏低，需求仍未見(jiàn)改善，但當(dāng)前正極材料企業(yè)碳酸鋰庫(kù)存已處較低水平，繼續(xù)下降空間有限。基于前期鋰鹽已充分計(jì)價(jià)遠(yuǎn)期過(guò)剩，供應(yīng)端邊際變化或?qū)⒃诨久娓纳浦奥氏戎敢A(yù)期調(diào)整，后續(xù)需繼續(xù)關(guān)注高成本鋰資源產(chǎn)能動(dòng)態(tài)，平衡表動(dòng)態(tài)調(diào)整之下鋰價(jià)中樞或向上重估，建議關(guān)注鋰資源板塊估值修復(fù)行情。該機(jī)構(gòu)表示，鋰價(jià)持續(xù)下行使中上游面臨逐步出清，短期鋰資源供應(yīng)或難言寬松，現(xiàn)階段鋰下方空間有限，建議關(guān)注礦冶高一體化企業(yè)：天齊鋰業(yè)、中礦資源。

銀河證券認(rèn)為，近期一些澳大利亞鋰礦停產(chǎn)表明本輪鋰價(jià)下跌已開(kāi)始擊穿鋰輝石礦企的成本線。若后續(xù)鋰價(jià)進(jìn)一步下跌，預(yù)計(jì)將有更多的固體鋰礦企業(yè)停產(chǎn)或延緩新建產(chǎn)能進(jìn)度，從而在供應(yīng)端收縮給予底部鋰價(jià)支撐，進(jìn)而完成行業(yè)的筑底與出清。A股市場(chǎng)鋰礦板塊預(yù)期最差的時(shí)刻已過(guò)去，看好鋰礦自給率高的鋰礦企業(yè)天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)、中礦資源等。

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