Вопрос - ответ Почему валюты многих стран сильно обесцениваются по отношению к доллару?

 

Дата выпуска：[2024/4/28]
 

В последние годы обменные курсы различных валют, таких как иена, корейский доллар, индийская рупия и индонезийский гульден, резко упали по отношению к доллару США, вызвав опасения рынка по поводу стабильности рынков капитала в странах с формирующейся экономикой. Каковы последние тенденции в этих валютах? Какое негативное влияние это оказывает на экономику соответствующих стран?

Аналитики говорят, что основной причиной резкой девальвации соответствующих валют является так называемый ? сильный доллар?, а это означает, что политика ФРС привела к резкому повышению курса доллара, что привело к возврату капитала с развивающихся рынков и усугубило риски для развивающихся экономик и мировой экономики.


25 апреля в Токио, Япония, пешеходы прошли через электронный экран, показывающий обменный курс в реальном времени. Репортер агентства Синьхуа Чжан Сяоюй

Проблемы с многонациональными валютами

Банк Японии принял решение сохранить существующую денежно - кредитную политику без изменений и не проводить количественную экономию, как ожидалось. После публикации новостей иена, которая продолжала снижаться, снова упала. Курс японской иены на токийском валютном рынке упал ниже 158 иен по отношению к доллару США, вновь побив самый низкий уровень с мая 1990 года.

Акира Охмори, главный японский стратег Mizuho Securities, сказал в интервью СМИ: ? Эта тенденция шокирует! ? Это показывает, что японское правительство будет вмешиваться в рынок в любое время. Тем не менее, аналитик говорит, что "теперь зависит от доллара. При таком сильном долларе вмешательство (Японии) будет неэффективным".

Всего несколько дней назад люди также опасались, что иена опустится ниже ? опасного уровня? 155 иен за доллар. 23 - го числа министр финансов Японии Миньи Сузуки сказал: ? Мы не исключаем никаких вариантов адекватного реагирования на чрезмерные колебания?. Факты доказали, что заявление правительства не улучшило настроения на рынке.

Японская иена - не единственная валюта, которая недавно столкнулась с трудностями. В конце прошлого года курс южнокорейского доллара по отношению к доллару США составлял менее 1300 вон за доллар США и теперь упал почти до 1380 вон за доллар США. 16 апреля мы ненадолго пропустили отметку в 1400 вон во время сделки. Ранее на встрече министров финансов США, Японии и Южной Кореи было заявлено, что три страны ? признают серьезную озабоченность Японии и Южной Кореи в связи с недавней резкой девальвацией японской иены и корейского доллара? и будут внимательно обсуждать волатильность валютных рынков.

Аналогичные тенденции наблюдаются в валютах многих других стран Азии. Азиатские валюты, такие как индийская рупия, индонезийский гульден, малайзийский ринггит, вьетнамский гульден и филиппинское песо, продолжают снижаться. Центральный банк Индонезии недавно повысил три уровня процентных ставок на 25 базисных пунктов, чтобы повысить стабильность обменного курса индонезийского гульдена. Аналитики ставят под сомнение эффективность этой меры, поскольку, несмотря на неоднократные интервенции Банка Индонезии на рынке, он не смог остановить девальвацию индонезийского гульдена более чем на 5% по сравнению с уровнем начала года.


25 апреля в Токио, Япония, пешеходы прошли через электронный экран, показывающий обменный курс в реальном времени. Репортер агентства Синьхуа Чжан Сяоюй

Значительная амортизация вызывает беспокойство

Валюта является объектом инвестиций на рынках капитала, и за девальвацией стоит приток капитала в доллары, которые в настоящее время имеют более высокие процентные ставки. Валюта является средством торговли, и ее стабильность имеет решающее значение для бизнеса, торговли и средств к существованию людей. В частности, в условиях, когда глобализация способствовала усилению взаимозависимости стран, резкое обесценивание валют в течение короткого периода времени имело серьезные негативные последствия для стран.

В Японии резкое обесценивание японской иены привело к серьезной импортной инфляции, и потребление находится под постоянным давлением на фоне роста стоимости импорта. Сюфу Кумано, главный экономический аналитик Японского института экономики жизни First Life, сказал, что девальвация наносит ущерб компаниям - экспортерам и вместо этого приведет к новому росту неустойчивых цен на продовольствие, бензин и другие энергоносители.

В Южной Корее девальвация корейского доллара привела к росту инфляции из - за сильной зависимости от импорта продовольствия и энергии. В марте индекс потребительских цен Южной Кореи (CPI) вырос на 3,1% в годовом исчислении, превысив ожидания рынка и целевой диапазон Центрального банка Южной Кореи. Давление на жизнь корейского народа значительно возросло. Кроме того, девальвация корейского доллара также приведет к оттоку капитала и нарушит финансовые рынки.

В таких странах, как Индонезия и Вьетнам, резкое обесценение национальной валюты, вызванное дефицитом по текущим операциям, инфляцией и высоким уровнем внешней задолженности, затрудняет обслуживание огромного внешнего долга и процентных платежей и создает дополнительные риски для экономической стабильности.

Стоит отметить, что юань демонстрирует большую устойчивость на валютном рынке. Вице - президент Народного банка Китая и глава Государственного валютного управления Чжу Хэсинь на пресс - конференции в пресс - офисе Госсовета КНР заявил, что юань неуклонно растет по отношению к корзине валют и демонстрирует стабильные результаты в мировых валютах. Трансграничные потоки капитала в целом сбалансированы, а валютные резервы в целом стабильны.


20 марта председатель ФРС Пауэлл принял участие в пресс - конференции в Вашингтоне. Репортер агентства Синьхуа Лю Цзе

Сильный доллар ? собирает мир?

Большинство аналитиков связывают девальвацию валют многих азиатских стран с укреплением доллара. Федеральная резервная система США сохранила свою базовую процентную ставку на высоком уровне, что в сочетании с сохраняющейся геополитической напряженностью в последние годы привело к глобальному потоку капитала в доллары США.

В краткосрочной перспективе заявление председателя ФРС Пауэлла от 16 - го числа этого месяца стало прямой причиной резкой девальвации многих азиатских валют. Пауэлл сказал на мероприятии, что последние данные по инфляции показывают, что ФРС нужно больше времени, чтобы накопить уверенность, необходимую для снижения процентных ставок. Другими словами, он намекнул, что ФРС не спешит снижать процентные ставки.

Как только появились новости, рынок начал шуметь. С прошлого года на рынке широко распространено мнение, что ФРС снизит процентные ставки в этом году. Когда меняется позиция ФРС, меняется и психология инвесторов. Индекс доллара, измеряющий стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, вырос до недавнего максимума, что напрямую привело к распродаже многих азиатских валют.

Нынешний раунд девальвации иены фактически начался в начале 2022 года. Во время новой пневмонии короны Федеральная резервная система провела беспрецедентный ? большой сброс воды?. В 2022 году она совершила "резкий поворот", начав активно повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией, что привело к серьезным негативным побочным эффектам для мировой экономики. Многие неамериканские валюты пережили несколько раундов резкой девальвации.

Учитывая сохраняющуюся геополитическую напряженность и высокую инфляцию в Соединенных Штатах, если Федеральная резервная система продолжит поддерживать свои базовые процентные ставки на нынешнем высоком уровне в течение длительного периода времени, это может усугубить девальвацию валют других стран, что приведет к дальнейшему притоку капитала в СоединенныеШтаты и дальнейшей дестабилизации глобальных рынков капитала.

Многие аналитики говорят, что в последние годы денежно - кредитная политика США была радикальной и изменчивой, фискальная политика ? сводит концы с концами?, используя доминирование доллара США, чтобы бессмысленно собирать глобальное богатство и переносить кризис, продолжая вызывать потрясения на международных рынках.

Крупномасштабное снижение процентных ставок ФРС не только способствовало росту инфляции, но и экспортировало капитал и собирало глобальное богатство за счет чрезмерного выпуска долларов для импорта товаров и инвестиций в другие страны. Радикальное повышение процентных ставок привело к быстрому ужесточению глобальной ликвидности, резкой девальвации многих валют и резкому увеличению давления на страны, заимствующие средства в долларах США для обслуживания долга.

Экономист из Института предпринимательства США Десмонд Рахман ранее заявил, что политика ФРС привела к резкому повышению курса доллара США, возвращению капитала с развивающихся рынков и повышению процентных ставок, что усугубило долговой риск для развивающихся стран и усугубило мировую экономику.